Warum sind fast alle ETFs in Irland (IE)? — und ist das für Sie wichtig?

Wenn Sie ein paar ETFs verglichen haben, ist Ihnen vielleicht etwas aufgefallen: Bei fast allen beginnt die ISIN mit IE — dem Länderkürzel für Irland. VWCE, CSPX, IWDA — alle irisch. Warum ausgerechnet Irland? Und noch wichtiger: Müssen Sie deshalb irgendetwas beachten?

Die kurze Antwort: Es hat einen steuerlichen Grund, der Ihnen leicht zugutekommt — und in den allermeisten Fällen müssen Sie selbst gar nichts tun. Hier die Einordnung.

Der Grund: weniger Steuer auf US-Dividenden

Wenn ein ETF US-Aktien hält (und das tun fast alle breiten Welt- und US-ETFs), fallen auf die Dividenden dieser Aktien US-Quellensteuern an. Der Standardsatz beträgt 30 %.

Irland hat jedoch ein Steuerabkommen mit den USA, durch das ein in Irland aufgelegter Fonds nur 15 % statt 30 % zahlt. Bei einem S&P-500- oder Welt-ETF (in dem die USA rund zwei Drittel ausmachen) bedeutet das: mehr von der Dividende bleibt im Fonds und arbeitet für Sie weiter. Deshalb legen Anbieter wie Vanguard und iShares ihre ETFs bevorzugt in Irland auf.

Der häufige Irrtum: „Irland hat ein Abkommen, andere nicht"

Hier wird es interessant — und die meisten verstehen es falsch. Es stimmt nicht, dass nur Irland ein Steuerabkommen mit den USA hat. Auch Luxemburg, Deutschland und viele andere haben eines.

Der eigentliche Unterschied liegt in der rechtlichen Struktur des Fonds: Irische ETFs sind so aufgebaut (als eine Art Kapitalgesellschaft), dass sie das Abkommen tatsächlich nutzen können. Luxemburger Fonds können das aufgrund ihrer Struktur oft nicht — und zahlen deshalb in der Praxis die vollen 30 %. Es geht also nicht darum, ob ein Abkommen existiert, sondern ob der Fonds es nutzen kann. Genau hier hat Irland die Nase vorn.

Die drei Steuer-Ebenen — einfach erklärt

Damit Sie das Gesamtbild sehen, hilft es, sich drei Ebenen vorzustellen:

• Ebene 1 — USA an den Fonds: Die US-Dividende wird beim Eintritt in den Fonds besteuert. Dank Irland: 15 % statt 30 %.
• Ebene 2 — Fonds an Sie: Irland erhebt keine Quellensteuer auf Ausschüttungen an ausländische Anleger — diese Ebene ist also 0 %. Sie bekommen die Ausschüttung „brutto".
• Ebene 3 — Ihr Wohnsitzland: Erst hier zahlen Sie persönlich Steuer, in Deutschland über Abgeltungsteuer und Vorabpauschale. Das hat mit dem Domizil nichts zu tun (mehr dazu in unserem Artikel zu ETF-Steuern in Deutschland).

Der irische Vorteil betrifft also Ebene 1 — und der senkt still und leise die Kosten, bevor das Geld überhaupt bei Ihnen ankommt.

Wie groß ist der Vorteil wirklich? (Ehrlich)

Jetzt die ehrliche Einordnung, denn das wird gern überverkauft. Der Vorteil ist real, aber klein. Bei einem Portfolio mit etwa 50 % US-Aktien und rund 2 % Dividendenrendite spart der irische Gegenüber dem luxemburgischen Pendant ungefähr 0,075 % pro Jahr — also rund 75 € pro Jahr auf 100.000 € investiert. Über Jahrzehnte summiert sich das, aber es ist kein „Geheimtrick zum Reichwerden".

Und wichtig: Bei ETFs ohne nennenswerte US-Aktien (etwa reine Europa- oder Anleihen-ETFs) ist der Unterschied praktisch null. Der Vorteil hängt komplett an der US-Dividenden-Komponente.

Müssen Sie jetzt etwas tun? Meistens nein

Hier kommt die beruhigende Nachricht: In aller Regel müssen Sie gar nichts unternehmen. Die populären breiten ETFs, zu denen Einsteiger ohnehin greifen — der Vanguard FTSE All-World (VWCE), der iShares Core MSCI World (IWDA), die gängigen S&P-500-UCITS — sind bereits irisch. Die Entscheidung ist also längst für Sie getroffen.

Falls Sie es trotzdem prüfen wollen, geht das in fünf Sekunden: Schauen Sie auf die ISIN. Beginnt sie mit IE, ist der Fonds irisch. Beginnt sie mit LU, ist er luxemburgisch — was bei US-lastigen Fonds eine Spur ungünstiger sein kann, aber kein Drama ist.

(Ein Nebenaspekt für Interessierte: Der irische Domizil bietet noch einen weiteren Vorteil — er schützt vor der US-Erbschaftsteuer, die für Ausländer auf US-Vermögen anfallen kann. Das ist aber ein Thema für sich.)

Kurz zusammengefasst

Fast alle ETFs sind irisch (ISIN beginnt mit IE), weil Irland dank seiner Fondsstruktur das US-Steuerabkommen nutzen kann und so nur 15 % statt 30 % Quellensteuer auf US-Dividenden zahlt. Der Vorteil ist real, aber klein — und für Sie als Anleger meist schon erledigt, weil die gängigen ETFs ohnehin irisch sind. Sie müssen also nichts weiter tun, als beim Kauf kurz auf das „IE" in der ISIN zu achten.

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Dieser Artikel dient der allgemeinen Information und ist keine Steuer- oder Anlageberatung. Steuerliche Details hängen von Ihrem Wohnsitzland ab — klären Sie diese mit einem Steuerberater.